Deuda soberana local de corto plazo aún será atractiva

Los inversionistas extranjeros han concentrado temporalmente su demanda en deuda soberana de largo plazo ante una búsqueda de mejores rendimientos.

Hoy, los mercados europeos caen a su mínimo de tres semanas, a su vez, las bolsas americanas descienden; en tanto, los inversionistas se preparan para una importante jornada de resultados corporativos y datos económicos. Como consecuencia del severo impacto económico de la pandemia, los partidos políticos podrían llegar a una ley provisional para extender los estímulos por desempleo, ya que tanto republicanos como demócratas todavía no superan sus marcadas diferencias. Con relación al avance de la COVID-19, las muertes en EE.UU. superaron los 150,000, debido a que Texas, Florida y California reportaron cifras récord de fallecidos; mientras que Alemania viene sufriendo un aumento de casos. Por otro lado, las solicitudes por desempleo crecieron 1.434MM, frente al 1.45MM; aumentando por segunda semana consecutiva. Además, la economía americana registró una contracción de -32.9% t/t en el 2T20, por encima del -34.7% t/t esperado.

  • EE.UU.: La FED mantuvo su política monetaria sin cambios, tal como se esperaba; a su vez, Jerome Powell reafirmó su compromiso con la economía, lo que fue tomado positivamente por el mercado. Luego que los CEO’s de las principales compañías tecnológicas americanas testificaran ante el Congreso. Hoy, Alphabet, Apple Inc., Facebook Inc. y Amazon.com Inc. reportan tras el cierre de jornada. Esperándose que Amazon registre un aumento de ingresos por el confinamiento, mientras que Apple ofrecería una actualización sobre sus nuevos servicios. Probablemente, Alphabet y Facebook reporten débiles resultados debido a la caída del gasto en publicidad de las empresas.

  • U.E.: Airbus indicó que reducirá la producción del A350 tras reportar una caída de efectivo de US$ 5,200 MM en el 2T20, a medida que la pandemia afectó a todo el sector industrial. En el Reino Unido, casi 10,000 personas recibieron la vacuna experimental de AstraZeneca Plc, siendo un paso clave para su descubrimiento. En Alemania, la actividad económica se contrajo -10.1% t/t en el 2T20, la mayor caída que se tiene registro y peor al -9% t/t esperado, debido a la contracción del gasto de hogares, inversión empresarial y el débil desempeño del sector externo.

  • Perú: La ministra de Economía, María Antonieta Alva, indicó que debido a su estimación de una contracción de -14% este año, los ingresos tributarios descenderían en US$ 12,000MM, mientras que el gasto público se incrementará ocasionando un déficit fiscal en torno al 10% del PBI. No obstante, precisó que mantendrán el compromiso de elevar el presupuesto en salud en 8% hasta los S/ 20,000MM para el otro año. Por otro lado, Pilar Mazzetti estima que la cantidad de fallecidos por la COVID-19 ascendería a los 43,000, esto tras la proyección previa de 25,000 hace 3 días. En otro orden de cosas, los inversionistas extranjeros han concentrado temporalmente su demanda en deuda soberana de largo plazo ante una búsqueda de mejores rendimientos en el contexto actual de incertidumbre financiera. Su salida de deuda de corto plazo es una respuesta estratégica y no quita su atractivo como opción de inversión ni afectaría la tasa.


  • Asia: En Japón, el gobierno prevé una contracción de -4.5% este año debido a la crisis del coronavirus, anunció en sus proyecciones económicas semestrales. No obstante, la actividad económica se expandiría 3.4% en el 2021, asimismo proyecta una débil inflación, con un IPC de -0.3% y un avance de 0.5% en el 2021. En China, se informaron 102 nuevos infectados por coronavirus, siendo el mayor avance en meses. Por otro lado, medios chinos informan que el gobierno impulsará reformas profundas e integrales con “mayor fuerza”, resolviendo los riesgos y desafíos en cualquier área.

  • Johnson & Johnson. La empresa inició las pruebas en humanos de su vacuna COVID19 después de dar a conocer los detalles de un estudio con monos que mostró que una de sus candidatas ofrecía una fuerte protección con una sola dosis. Seis de cada seis animales que recibieron esta vacuna estuvieron completamente protegidos de la enfermedad pulmonar y cinco de cada seis estuvieron protegidos de la infección, que se mide por la presencia del virus en los hisopos nasales, según el estudio publicado en la revista Nature.

  • Kodak. Las acciones de Eastman Kodak (NYSE:KODK) han vuelto a terminar la sesión disparadas, impulsándose esta madrugada más del 300%, y situando su precio en los 33,20 dólares en el NYSE después de subir ayer un 203% y sumar en la semana un 1.400% después de saberse, ayer martes, que la compañía tiene luz verde en EE.UU. para producir medicamentos genéricos al firmar un préstamos por valor de 765 millones de dólares para desarrollar Kodak Pharmaceuticals y abastecer al mercado americano de este tipo de productos.

  • Los rendimientos a 10 años del bono del Tesoro Americano y de la emisión internacional peruana se ubican en 0.54% y 1.59% respectivamente. Mientras tanto el índice de volatilidad S&P500VIX cotiza a esta hora en 26.46

  • Tipo de cambio local bajó. El TC cerró ayer en 3.5000 Vs 3.5200 del día lunes. En lo que va del 2020 la variación acumulada es de 5.61%. El monto negociado en el mercado interbancario fue US$ 288 millones, por debajo del promedio diario registrado durante 2020

Alemania: La actividad económica registró su peor descenso al caer -10.1% t/t en el 2T20.


Fuente: Fit Capital / BCRP / Bloomberg

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